近期，受原材料價格疲軟的影響，不銹鋼成本下降，價格迅速下跌。然而，隨著未來需求的持續(xù)回升，不銹鋼價格仍有可能上漲。

原材料價格下跌

自4月份以來，不銹鋼收費(fèi)價格大幅下降。早些時候，受內(nèi)蒙古能源消費(fèi)雙控政策刺激，鉻鐵價格迅速上漲，但現(xiàn)在生產(chǎn)限制逐漸減弱，鉻鐵價格從3月中旬8900元/基噸的高位一路下跌到目前的8100元/基噸，雖然下降速度很快，但價格仍維持在歷史高位。

鎳鐵價格隨著鎳礦價格的下跌，顯示出市場的震蕩。隨著雨季的結(jié)束和菲律賓解除采礦限制的消息，情況大大改善，港口的鎳庫存隨著發(fā)貨量的增加而積累。因此，進(jìn)口鎳礦的入境價格已從3月中旬的81美元/濕噸迅速下降到現(xiàn)在的65美元/濕噸。

鎳鐵本身也基本較弱。3月份，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量約為4.41萬金屬噸，較上月略有增長，4月份產(chǎn)量仍有小幅增長的空間。與此同時，進(jìn)口鎳鐵的數(shù)量仍然很高。國內(nèi)鎳鐵廠不具備競爭力，缺乏議價能力，多數(shù)鎳鐵廠維持盈虧平衡。鎳鐵價格也從3月中旬的1150元/鎳降至目前的1080元/鎳。印度尼西亞的鐵和鎳產(chǎn)量一直在穩(wěn)步增長，達(dá)到每月62500噸。不包括使用自己的不銹鋼，印尼仍有38000噸鎳鐵剩余可供出口，大致與中國的進(jìn)口持平，給國內(nèi)鎳鐵行業(yè)帶來巨大壓力。

銷售壓力亮點(diǎn)

3月份，雖然國內(nèi)不銹鋼利潤普遍，但鋼材生產(chǎn)積極性仍然很高，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量高達(dá)303萬噸，其中300系列產(chǎn)量達(dá)到138萬噸。進(jìn)入4月份，由于原材料收費(fèi)價格快速下降，不銹鋼利潤可大幅修復(fù)。從生產(chǎn)角度看，不銹鋼開工率仍然較高，維修量較少，生產(chǎn)逐月持平，供應(yīng)充足。

雖然今年鋼卷需求良好，但短期內(nèi)高產(chǎn)鋼廠和貿(mào)易商仍感受到壓力。4月以來，鋼材指導(dǎo)價松動，冷軋、熱軋價格均有所下降。交易者收貨動力不足，市場成交混亂，頻率低。期貨盤面也不容樂觀，跌幅較大，基礎(chǔ)擴(kuò)大。

庫存不同，不銹鋼品種之間存在差異。粗鋼庫存總量明顯放緩，200系列產(chǎn)品需求疲軟。300系列不銹鋼總庫存已低于2019年同期水平，已恢復(fù)正常范圍。

長期以來，今年仍然是制造業(yè)的一年，下游家電、日用品都有持續(xù)增長的空間，不銹鋼都是潛在的利好。

綜上所述，自3月中旬以來，不銹鋼需求強(qiáng)勁，這使得4月份鋼廠保持了一定的盈利，產(chǎn)量也保持高位。然而，近期不銹鋼供應(yīng)壓力加大，鋼廠有利潤壓縮的趨勢。而收費(fèi)端也有降價的可能，不銹鋼成本支撐不足，短期內(nèi)仍有可能回調(diào)。